Pourquoi Zoomlion ne se lève-t-il pas ? ——Analyse des performances récentes du marché et des points chauds de l'industrie
Récemment, le marché des actions A a connu des chocs et des ajustements, et les performances du secteur des machines de construction ont été divisées. En tant que leader du secteur, le cours de l'action Zoomlion Heavy Industry (000157.SZ) a continué de chuter, attirant l'attention des investisseurs. Cet article combine sujets d'actualité et données structurées sur Internet au cours des 10 derniers jours pour analyser les raisons de la faiblesse du cours de l'action.
1. Revue des points chauds du marché (10 derniers jours)
| Date | événements chauds | Impacts associés |
|---|---|---|
| 20 mai | La banque centrale abaisse le taux d'intérêt du LPR | Les avantages du secteur des infrastructures ne se sont pas concrétisés |
| 22 mai | Les commandes à l'étranger de Sany Heavy Industry dépassent les attentes | Une pression concurrentielle horizontale apparaît |
| 25 mai | De nouvelles politiques immobilières sont mises en œuvre de manière intensive | L'amélioration attendue de la demande de machines de construction est limitée |
2. Données fondamentales de Zoomlion
| indicateur | 2024T1 | Changement d'une année sur l'autre |
|---|---|---|
| Résultat d'exploitation (100 millions de yuans) | 112,58 | +8,3% |
| Bénéfice net attribuable à la société mère (100 millions de yuans) | 9.24 | -5,7% |
| Marge bénéficiaire brute | 22,1% | -1,2% |
3. Six raisons principales pour lesquelles les cours des actions n'augmentent pas
1.La croissance des performances ralentit: La croissance du bénéfice net au premier trimestre a été négative, inférieure à celle de concurrents tels que Sany Heavy Industry (+11,5%).
2.L’expansion à l’étranger n’a pas répondu aux attentes: Les revenus à l'étranger ne représenteront que 18 % en 2023, tandis que Sany Heavy Industry représentera 45 % au cours de la même période.
3.Impact sur le cycle industriel: Les ventes de pelles ont chuté de 9,3 % sur un an en avril et la demande en aval doit encore se redresser.
| type de produit | Volume des ventes en avril (Taïwan) | Changement d'une année sur l'autre |
|---|---|---|
| excavatrice | 15 750 | -9,3% |
| Grue | 2 380 | -6,8% |
4.Baisse de l’attention accordée au financement: Au cours du mois dernier, les fonds du nord ont réduit leurs avoirs de 120 millions de yuans et le nombre d'enquêtes institutionnelles a diminué de 40 % d'un mois à l'autre.
5.L’avantage de valorisation n’est pas évident: Le PE actuel (TTM) est 11,3 fois supérieur à la moyenne du secteur de 10,5 fois.
6.La transmission des politiques est à la traîne: L'émission accélérée d'obligations spéciales n'a pas encore stimulé de manière significative la demande d'achat d'équipements.
4. Comparaison des perspectives institutionnelles
| établissement | Note | Prix indicatif (yuan) |
|---|---|---|
| Titres CITIC | Surpoids | 8.5 |
| CICC | Neutre | 7.2 |
| Guotai Junan | Réduire les avoirs | 6.8 |
5. Concentrez-vous sur les observations futures
1. Données sur les exportations de machines de construction en juin (en particulier le marché de l'Asie du Sud-Est)
2. La marge bénéficiaire brute peut-elle dépasser 23 % au deuxième trimestre ?
3. Mise en œuvre de nouvelles politiques de construction d’urbanisation
4. Acceptation du marché des produits électriques hybrides
La faiblesse actuelle des cours boursiers reflète les attentes prudentes du marché quant au rythme de la reprise dans le secteur des machines de construction. Les investisseurs doivent prêter attention à la vérification des données de la haute saison traditionnelle de l'industrie, de juin à juillet, ainsi qu'aux progrès révolutionnaires des activités de l'entreprise à l'étranger.
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